私募股权基金的募集与运作

董事长、公司股东、总裁/总经理、董事会秘书、首席财务官/财务总监

课程背景
关于私募股权基金，你是否想知晓以下问题：
1、什么是私募股权基金?私募股权基金有哪些种类？私募股权基金有什么特征？
2、私募股权基金投资策略是什么？投资对象是什么？
3、私募股权基金如何设立和运作？
4、私募股权基金的内部治理是怎么样的?
5、私募股权基金的投资流程有哪些环节？每个环节的重点工作是什么？
6、如何签署Term Sheet?
7、如何对目标企业估值?
8、如何进行投资管理?
9、私募股权基金如何退出？
课程收益
全面掌握私募股权基金的募集、设立
全面掌握私募股权基金的内部治理
全面掌握私募股权基金的投资流程
全面掌握T erm Sheet
全面掌握企业估值方法
全面掌握投资管理
全面掌握投资退出的4种路径
通过大量案例分析来全面掌握私募股权基金的募集与运作
课程对象：董事长、公司股东、总裁/总经理、董事会秘书、首席财务官/财务总监、财务经理、企业中高层等
课程特色：实战派风格、针对性强、追求“落地”文化
课程大纲
第一单元　私募股权基金（PE）概述
PE的概念
PE的类型
PE的特征
PE在中国的发展概况
PE的立法与监管
PE的投资策略
【案例分析1】W集团的收购
【案例分析2】门口的野蛮人—KKR杠杆收购RJR
PE对社会的贡献
PE对企业的贡献
【学员讨论】京东商城从PE那里获得了什么？
第二单元　PE的募集与设立
公司制PE
公司制PE的运作模式
内外资PE之比较
税收优惠政策
【案例分析3】深创投
【案例分析4】深圳达晨
信托制PE
信托制PE的运作模式
信托制PE涉及的法律主体
信托制PE的特征
【案例分析5】太平洋深蓝一号
有限合伙制PE
有限合伙制PE的运作模式
有限合伙协议的核心条款
涉税事项
若干法律问题
【案例分析6】深圳南海成长
三种募集模式比较与选择
契约制PE的新模式
外资募集设立人民币基金模式
外资PE离岸管理模式
纯人民币基金模式
非法人型中外合作基金模式
外商投资型合伙型基金模式
中外合作平行基金模式
【案例分析7】红杉资本
【学员讨论】人民币基金募集的关键是什么？
第三单元　PE的内部治理
公司制PE的内部治理
公司制PE的内部治理模型
公司制PE内部治理的特点
公司制PE内部治理优缺点
信托制PE的内部治理
信托制PE的内部治理模型
信托制PE的权利机构
信托制PE内部治理制度的缺失
有限合伙制PE的内部治理
有限合伙制PE的内部治理模型
有限合伙制PE的权利机构
有限合伙制PE内部治理的妥协
【学员讨论】如何处理LP与GP的关系？
第四单元　PE的投资流程
PE的投资流程概述
项目初审
书面初审
现场调研
签署投资意向书
什么是 T erm Sheet
T erm Sheet中的核心条款
尽职调查
财务尽职调查
法律尽职调查
其他调查
签署正式投资协议
完成收购
投资管理
投资退出
第五单元　Term Sheet
什么是Term Sheet
Term Sheet中的进入条款
投资金融工具条款
投资估值条款
对赌协议
反摊薄条款
分期投资条款
Term Sheet中的公司治理条款
公司控制权的竞取条款
管理层的肯定性和否定性条款
Term Sheet中的退出条款
回购权
共同卖股权
优先清偿权
强卖权
【案例分析8】蒙牛之完美对赌
【案例分析9】太子奶黯然出局
【案例分析10】上海第一中院正式确认PE对赌之回购条款有效
第六单元　企业估值
估值定义
估值依据
评估方法
评估方法如何选用
估值依据
估值确定
【案例分析11】万达商业地产香港IPO的估值
【案例分析12】阿里巴巴美国IPO的估值
【学员讨论】爱使股份41倍溢价收购游久时代
第七单元　投资管理
投后管理的必要性
我国民营企业管理现状
PE的增值服务
帮助企业制度发展战略
建立完善公司治理结构
规范公司财务管理系统
提供再融资方面的服务
上市辅导及并购整合
PE如何参与企业管理
股权安排
公司治理结构安排
日常联络与沟通
面对危机的处理与控制
【案例分析13】联想弘毅投资先声药业
【案例分析14】深圳高新投投资大族激光
第八单元　投资退出
公开上市
境内IPO
境外IPO
兼并收购
出售股权
出售资产
并购对价
股权回购
控股股东回购
管理层回购
企业减资
回购价格
清算退出
约定启动解散清算的情形
约定无法根据章程解散公司时的股权回购
约定正常清算后的财产分配方法
【案例分析15】海普瑞
【案例分析16】盛大网络
【案例分析17】用友软件收购英孚思为


雷勋华先生--资本运作实战导师/咨询师
　　　 --“零税负”并购重组第一人
　　　--股权激励10D模型创始人

【导师介绍】
唯一一个与清华大学投融中国商学院签约合作开展咨询业务的讲师
Staffordshire大学工商管理硕士（MBA）、经济学士、理学士
中国总会计师协会会员，高级会计师，高级咨询师
国内“零税负”并购重组第一人
股权激励10D模型创始人
清华大学、上海交通大学、中山大学、四川大学等多所大学总裁班、MBA班特聘讲师
雷勋华导师现任武汉瑞金阳光（集团）董事长，旗下全资和控股3家子公司，分别是深圳瑞金方略投资管理有限公司、武汉瑞金阳光投资咨询有限公司和武汉瑞金阳光股权投资有限公司。武汉瑞金阳光（集团）专业提供资本运作全产业链的整体服务，包括投融资及并购重组资源对接、培训、咨询、股权投资等。
雷勋华导师从事财务管理及资本运作工作26年，先后在世界500强国有企业中国石化任财务科长、上市公司财务经理、财务处长，在侨兴集团等中国500强企业任财务总监、首席财务官、董事会秘书，全程参与了中国石化下属企业湖北兴化股份有限公司（600886.SH）、侨兴集团下属企业侨兴移动通信有限公司（QXM，美国上市）和瑞金矿业有限公司（00246，香港上市）的上市全过程，对境内外企业上市的全套流程及上市后的后期维护都非常熟悉，是国内极少数主讲企业境内上市、境外上市的高端导师。
【社会荣誉&影响力】
国内“零税负”并购重组第一人
股权激励10D模型创始人
被长沙市地方税务局誉为“重组专家”
被上海交通大学MBA班学员、总裁班学员誉为“给我们口袋装钱的教授”
被清华大学总裁班学员誉为“特别实战导师”
【授课风格】
严谨、幽默、实用、生动的培训风格，培训课程运用大量的实例，采用“咨询式培训”方式，紧密结合实际，深入浅出，通俗易懂，风格新颖，视角独到，内容充实缜密，逻辑性强，给人耳目一新的感觉。
【培训课题】
资本运作课题：
《企业上市（境内）实务操作》　　　　　《新三板挂牌与运作》
《企业上市（境外）实务操作》　　　　　《并购重组与风险防范》
《国企混改与公司治理》　　　　　　　　《并购重组与企业上市》
《私募股权基金的募集与运作》　　　　　《股权激励实务操作》　　　
《PE及VC股权融资实务操作》　　　　 《企业如何通过资本运作迅速做强做大》
《互联网金融》　　　　　　　　　　　　《互联网金融与中小企业融资》　
《中小企业如何突破融资瓶颈》　　　　　《投融资管理》
《公司治理》　　　　　　　　　　　　　《企业上市过程中风险识别、处理与防范》
《100个企业上市过程中财务及税务疑难问题与中高层关注事项》
　　财务管理课题：
《总经理的财务管理》　　　　　　　　　《企业中高层必备的财务管理》
《集团财务管控》　　　　　　　　　　　《财务报表分析与财务风险防范》
《非财务经理的财务管理》　　　　　　　《全面预算管理与控制》
【核心观点】
资产运营是爬楼梯，资本运营是坐电梯。
一个好的并购重组方案，可以帮助客户减少可观的并购重组成本，少则几百万，多则几千万、甚至上亿元。
培训师的工作就是教客户如何操作，实现提升客户管理水平、减少客户现金支出、增加客户价值的目标。
资本运作重在运筹帷幄。
战略决定生死，细节决定成败。
一个好的培训师、咨询师，可以大大地帮助客户缩短上市时间、降低上市成本，提高上市的成功率。
【服务客户】
清华大学、上海交通大学、中山大学、四川大学等多所大学总裁班、MBA班、中国石化洛阳石化、中海油天津公司、中海炼化、东风汽车、神华集团、中广核集团（3期）、中国联通、云南中烟集团、中国能建集团（2期）、金融街、山东黄金、嘉化能源、江山化工、石化机械（2期）、阳光电源、怡亚通、中建投、中宁化集团、广电银通、东莞赛诺集团、河南龙鼎银鑫投资集团、欧派集团、荣程钢铁集团、驼人集团、深圳通业科技、巴中市企业商会、广东高校校办产业协会、珠海醋酸纤维、武汉芳笛环保、中国石化荆门石化、侨兴集团、湖北兴化、永荣控股、瑞金矿业、红人集团、广州颐和软件、锦江科技、全洲药业集团、深圳一体医疗、山东龙口科诺尔、湖北博士隆、湖南商康医药、武汉大江豪、武汉东晟捷能……