建筑企业基础设施建设与投资运营

了解BT、BOT项目运作的风险控制、企业的投融资、BT项目管理模式、资金管理控制的项目管理相关模式

【背景介绍】
自中国加入WTO以后，外商投资的建筑企业的逐渐进入中国，并且国内新的经营方式不断涌现，我国建筑业面临着更加激烈的市场竞争，这就使得企业战略管理显得尤为重要。而BT经营模式则在此环境下应运而生。BT是英文Build-Transfer（建造-移交），简单地说，就是承包商先进行投资、建设和管理，但不经营，在建成后由招标人按约定的条件和时限对承包商投资建设的项目进行回购。
然而，BT项目具有高投入、高风险的特性，这是由垂直一体化的战略的特点所决定的。在垂直一体化实施的过程中，关联业务中任何一个引起波动的因素也在整个整合链中引起波动，进而经营周期、市场开发等都可能引起波动。因此，垂直一体化放大了企业的经营杠杆，使企业面临较大的波动和周期变化，从而增加了企业的经营风险。

【实施方式】
理论讲解+实证分析+案例透视

【授课课时】
2天 12课时

【课程提纲】

模块一：理论讲解
一：基础设施建设行业BT、BOT项目运作的战略思考与风险控制
1. 行业宏观环境分析
1.1 国家宏观经济政策
1.2 基础设施建设相关行业发展战略研究
1.3 基础设施相关的国家金融政策
1.4 国家关于基础设施建设及海外工程的政策导向（商务部、国资委）
1.5 国际工程承包市场的格局和趋势演变

2. 公司战略层次
2.1 第一层次——总体经营战略。在BT模式下，集团总部作为总体经营战略的主体，就应确定基础设施项目的方向与地位，在组建项目公司的同时建立健全其相关管理制度和目标。并对项目公司的经营计划和经营活动进行监督、评价。
2.2 第二层次——经营单位战略。在BT模式下，项目公司代表集团公司BT项目进行全程管理，是BT乙方，也是项目建设期的业主，是经集团公司授权的，全面负责BT项目投融资、建设、移交、回购等工作的执行主体。
2.3 第三层次——职能战略。项目公司作为集团公司在项目承接地的代表和窗口，在整个项目运营期间肩负着经济、社会两大职能。

3. 基础设施建设项目及企业投融资
3.1 基础设施项目政府投资的风险防范
3.2 BT操作方法及公路、地铁、桥梁、污水处理等典型项目融资分析
3.3 信托机构、政策性银行等国内金融机构对中国基础设施建设项目融资
3.4 亚洲开发银行等国际金融机构对我国工程项目融资及案例
3.5 项目可行性分析与投资决策
3.6 企业并购及其整合
3.7 企业改制重组与上市

4. 基础设施建设BT项目公司管理模式
BT项目面临公共关系复杂、时间跨度长、需协调问题多的困难，需要在市场磨合和适应中摸索出一套有效的，可操作性的BT项目公司管理模式。
4.1 基础设施项目资源统筹管理
4.2 工程企业组织成熟度模型
4.3 基础设施建设工程总承包
4.4 基础设施工程分包与采购（合同管理）
4.5 基础设施建设大型工程多项目管理与组织级项目管理
4.6 基础设施项目建设风险管理

二：基础设施建设投资的风险控制
基础设施投资经营有其特殊性，主要是由特许协议的特殊性所决定的。特许经营权是由政府机构授权，准许特定企业使用公共财产，或在一定地区享有经营某种特许业务的权利。在投资经营时，从项目的选择、地域的考察、合同的洽谈、方式的确定、建设期的管理、移交和回购的运作，每个环节都存在着风险，每个环节都需要我们注重风险的控制。

基础设施投资风险控制的内容和方法：
1. 投资项目选择的风险控制
2. 投资项目可行性分析
3. 投资项目责任分担风险控制
4. 基础设施投资项目的建设控制
4.1 项目建设的计划控制
4.2 项目建设实施的控制
4.3 项目资金的控制
5. 投资项目移交和回购风险控制

三：基础设施项目融资及资金管理控制
基础设施项目融资，是指在实施基础投资过程中，以项目公司为融资主体，以项目未来现金流入为还款来源和保证的一种资金筹措行为。
基础设施项目资金管理，是以控制资金使用风险，提高资金使用效率为目的，通过内控制度建设及资金使用的计划性，信息化建设，以此降低资金管理成本的举措。基础设施项目融资管理，是以项目良好的经营状况为保证，通过对项目融资的过程控制、融资方案的合理设计以及降低融资成本来降低融资风险而实施的管理行为。
基础设施项目资金使用管理，是以项目建成、投入后的现金流量作为保证，通过资金使用的合规性和可控性，加强内控制度建设、实施整个过程中的资金合理控制，形成资金筹措、使用、偿还良性循环的一体化管理机制。
1. 基础设施项目融资管理的基本要求：
1.1 融资程序的完整性
1.2 融资成本的经济性
1.3 融资渠道及方式的多样性

2. 对融资质量的过程控制：
2.1 与融资相关的前期准备
2.2 融资方案的设计
2.3 通过降低融资成本来降低融资风险

3. 基础设施项目资金使用的基本要求：
3.1 基础设施项目资金使用程序的合规性
3.2 基础设施项目资金使用信息反馈的及时性
3.3 基础设施项目资金的有价值使用
3.4 基础设施项目资金自身使用成本的可控性

4. 对基础设施项目资金使用的过程控制：
4.1 加强内控制度建设，保证资金使用的安全性
4.2 设计现金最佳持有量

模块二：实证分析

一：BT项目运作模式简介
1. BT的起源与涵义
最初形式BOT（建设－运营－移交），逐步演变为BT（建设－移交）
2. BT适用范畴
主要是政府公共财政承担的基础设施项目
3. BT参与的主体
发起方；投资方；项目公司；建设方；回购方；回购担保方
4. BT交易结构
5. BT模式在中国的应用
6. BT项目主要利润点

二：BT项目方案设计
1. 政府对投资人的确定
公开招标；邀请招标；竞争性谈判

2. BT项目交易结构设计分析
2.1 投资结构设计
2.2 融资结构设计
2.3 担保结构设计
2.4 合同关系设计

3. BT项目边界条件设计
回购基数；投资收益率；回购方式；税收政策

4. BT项目资金流向

三：BT项目投资分析
1.尽职调查
工程前期的准备工作；工程情况；商务条件；工程财税政策

2. 评估报告
项目概况；项目投资对于地方政府的意义；项目投融资方案；项目工程建设管理方案；财务分析；实施方案；风险评估及防范；投资可行性综合评价

3. 评估方法

四：BT项目建设管理
1. 项目管理方式
项目前期管理；施工阶段的管理；BT项目完工后验收与移交
2. 项目管理各方权责

五：BT项目融资途径
1. BT项目常见的融资方式
债务融资方式；股权融资方式；结构性融资方式

六：BT项目相关政策法规及合同、税收等问题
1. 国家政策
2. 法律框架
从法律意义上讲，基础设施BT项目投资建设过程即是各类合同的履行过程
3. 合同主要条款
《投资建设合同》；《合资协议》；《回购协议》；《贷款合同》；《建设工程类合同》
4. 税收处理

七：BT项目风险控制
1. 履约风险
2. 政府回购风险
3. 市场风险
4. 建设风险
5. 利率风险
6. 总体控制

八：基于BT项目投资的资本运作方式
1. BT商业模式特性
2. BT模式结合资本运作
3. 以BT项目投资促进企业战略转型

模块三：案例透视