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EXCEL投资估值与财务建模开班招生中

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培训受众:

投资银行投行部研究员、基金公司基金经理、私募基金投资经理、资产管理公司投资经理、卖方行业研究员、买方行业研究员、股权投资专业人士、交易员、个人投资者、投资顾问、法律合规人员、高校学者以及对财务估值感兴趣的人士。

课程收益:

(1) 熟练掌握常用估值建模时Excel中的最实用的快捷键/函数/和技巧
(2) 掌握折合现金流模型(DCF)的建模逻辑架构和假设设定
(3) 掌握情景分析法在估值建模中的应用
(4) 掌握公司自由现金流(FCFF)/股东自由现金流(FCFE)模型的建模方法
(5) 掌握相对估值法的使用技巧与技术处理手段
(6) 掌握多种估值法的相互印证的原理与实务处理方法
(7) 掌握各大外资投行与国内主要证券公司在估值中使用的公认假设前提
(8) 学习估值的正确理论依据

课程大纲:

u 课程大纲
模块一、Excel必会操作及估值建模基础
公司估值建模中的Excel最佳操作法
Ø 估值建模中必备的快捷键操作:练就Excel无影手
ü 神奇的Alt键
ü 不同工作表间快速切换
ü 单元格格式设置
ü 隐藏工具栏
ü Excel专业定制化
Ø 如何快速找到你想要的单元格
ü 同一个工作表内
ü 不同的工作表间
ü 高手必会的小窍门:设置“定位列”
ü 最常用的快捷键
Ø Excel专业优化设置
ü 安全设置
ü 定制化你的Quick access工具栏
ü 允许循环引用
ü 回车键的设置
Ø 建模页面设置
ü 设置跨列居中而不是合并单元格
ü 分类汇总数据
ü 设置“迷你列”
ü 泾渭分明的历史数据与预测数据
Ø 粘贴操作
ü 公式的粘贴
ü 快速改变数字符号
ü 选择性黏贴
Ø 数据表操作
ü 数据表原理
ü 使用数据表
ü 设置条件格式
Ø 估值建模基础
初识估值模型
ü 好模型,坏模型
ü 如何布局模型页面
ü 重视批注!
Ø 估值模型在投资中的作用
ü 要信模型,但不要迷信模型
ü 输入的是垃圾,输出的必定而是垃圾
ü 同样的内容决不输入两次
ü 不再使用Ctrl C与Ctrl V
ü 避免使用复杂公式
ü 表格中的颜色设置
² 国际通用的建模颜色
² 输入的数据格式设置
² 运算结果设置
² 引用数据设置
² 警告设置
ü 你的数字看起来专业么
² 百分数设置
² 小数点位数设置
² 定制化设置
² 负数设置
Ø 公式输入
描述过去
ü 计算历史增长率
² 相对引用与绝对引用
² 命名单元格
ü 认识Margin
ü 换种比率试试
预测未来
² 预测增长率
² 预测Margin
² 预测金额
Ø 秘诀:不要犯错
ü 压力测试
ü 检查工具
² 检查引用数据的来源
² 追踪引用单元格
² 显示工作表中所有的公式
模块二、原理篇:公司价值评估原理
价值的基本概念
Ø 关于价值的一些概念
ü 价值与价格
² 市场价值与账面价值
² 持续经营价值与清算价值
² 非控股权价值与控股权价值
ü 企业价值
² 价值等式的简单形式
² 价值等式的一般形式
² 使用价值等式时需注意的事项
ü 估计价值的逻辑
Ø 绝对估值法
ü 绝对估值法概述
² 绝对估值法的基本原理
² 绝对估值法的一般形式
² 使用绝对估值法的步骤
Ø 红利折现模型
ü 模型的一般形式
ü 红利的估计
ü 模型中参数的估算
Ø 股权自由现金流折现模型
ü 模型的一般形式
ü 股权自由现金流折现模型与红利折现模型的比较
Ø 无杠杆自由现金流折现模型
ü 模型的一般形式
ü 加权平均资本成本的估算
ü 无杠杆自由现金流折现模型与股权自由现金流折现模型的比较
Ø 经济增加值折现法
ü 经济增加值的概念
ü 经济增加值折现法的一般形式
ü 经济增加值折现法与无杠杆自由现金流折现模型的比较
Ø 绝对估值法的扩展与总结
ü 预测期的选择
ü 区分核心资产和非核心资产
ü 三阶段估值模型
ü Gordon 永续增长法与退出倍数法的选择
ü 绝对估值法总结
Ø 相对估值方法
ü 相对估值法及其他估值方法
ü 相对估值法概述
ü 股票价格倍数法
² 市盈率倍数法
² 市净率倍数法
ü 企业价值倍数法
² 企业价值/息税前利润倍数
² 企业价值/息税折旧摊销前利润倍数
² 企业价值/某营运指标倍数
ü 一些特殊的可比指标
² A / H 指标
² PEG 指标
ü 相对估值法总结
² 可比公司的选择
² 可比指标的选择
模块三、实战篇:公司价值评估建模全过程
Ø 第一步:认识核心报表
ü 资产负债表
ü 损益表
ü 现金流量表
Ø 第二步:估计营运资本
ü 计算毛利率,增长率及有效税率
ü 预测未来5年销售额
ü 预测息税前利润
ü 计算应收账款周转天数、存货周转天数、应付账款周转天数
ü 做出假设估计未来营运资本
ü 完成营运资本估计
ü 将营运资本数据引用回资产负债表
ü 将营运资本数据引用回现金流量表
Ø 第三步:估计折旧
ü 设置好折旧表中的项目
ü 预测未来的固定资产投资
ü 预测未来折旧费用
ü 预测地产、厂房及设备
ü 平滑折旧预期
ü 将折旧费用引用回损益表
ü 将地产、厂房及设备引用回资产负债表
ü 将固定资产投资、折旧费用引用回现金流量表
Ø 第四步:估计摊销
ü 设置好摊销表中的项目
ü 预测未来的无形资产投资
ü 预测未来的摊销费用
ü 将无形资产金额引用回资产负债表
ü 将摊销费用引用回损益表
ü 将摊销费用及无形资产投资引用回现金流量表
Ø 第五步:估计其他长期资产
ü 设置好其他长期资产表中的项目
ü 预测未来的其他长期资产项目
ü 计算总的其他长期资产及其变化
ü 将其他长期资产项目引用回资产负债表
ü 将其他长期资产项目变化引用回现金流量表
Ø 第六步:完成损益表
ü 在损益表中预测在外发行的股份数
ü 完成损益表中的运算公式
ü 估计非营业收入及税收
ü 计算CAGRs
Ø 第七步:估计所有者权益
ü 设置好所有者权益表中的项目
ü 预测未来股价
ü 计算股份回购金额
ü 计算期权影响
ü 预测未来红利支付
ü 预测未来所有者权益
ü 将未来所有者权益引用回资产负债表
ü 将未来所有者权益引用回现金流量表
Ø 第八步:估计在外发行的股份数
ü 设置好在外发行的股份数表中的项目
ü 预测在外发行的股份数
ü 预测稀释后在外发行的股份数
ü 将稀释后在外发行的股份数引用回损益表
ü 将净利润引用回现金流量表
ü 计算融资性现金流及净现金变化
ü 将期初的现金量引用回资产负债表
ü 将期末的现金量引用回现金流量表
Ø 第九步:估计债务及利息
ü 设置好负债及利息表中的项目
ü 计算可用于债务偿还的现金
ü 输入债务偿还及发行
ü 预测未来长期债务
ü 计算超额现金量
ü 计算利息费用及收入
ü 将负债引用回资产负债表
ü 将债务偿还及发行信息引用回现金流量表
ü 将利息费用及收入引用回损益表
ü 使用数据表计算每股净收益变化
Ø 第十步:估计股票价格
ü 最后再检查一下你的模型
ü 建模结果
² 计算企业自由现金流
² 计算加权资本融资成本
² 计算企业价值终值
² 估计股票价格

培训师介绍:

 
【名师简介】
主讲人:李斯克 资深培训师
学位证书:上海交通大学硕士、CFA三级通过、FRM
授课领域:EXCEL金融建模、CFA、FRM、企业内训
累计课时:近3000课时
工作经验:现为金程教育CFA全职讲师,全面参与CFA课程开发、项目运作、和考试研究工作,对CFA考试体系拥把握深入;曾在新东方、求职有道等知名培训机构担任讲师,积累了丰富的授课经验,擅于从学员角度出发,提纲挈领搭建CFA知识框架,随后逐步深入,通过各类案例解析,深入阐述CFA知识要点,真正帮助考生从理解层面上掌握考试要点。曾供职于兆威投资管理咨询有限公司、花旗银行全球交易服务部、SYNOVATE思纬市场咨询公司,负责外资私募股权投资基金的募资、公司股票基金大盘长线走势的跟踪判断,以及咨询报告的撰写等,以自己的金融行业实践经验,作为授课中穿插的亮点,备受学员好评。

本课程名称: EXCEL投资估值与财务建模开班招生中

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