企业并购与整合

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企业并购与整合培训

课程背景
在新常态下，许多产业面临产能过剩和结构调整的问题，并购和整合已成为必然趋势。然而大部分中国企业缺乏经验，并购成功率低，迫切需要提升并购的专业度。
我国企业并购活动日趋频繁，自2010年9月《国务院关于促进企业兼并重组的意见》出台以来，各地的挂牌兼并重组项目更是增长迅猛。2013年中国跨入大并购时代元年，政府不断松绑、创新并购相关政策，在并购方面的税务、资金政策的支持，直接有力地推动了并购市场的持续活跃。
*公司是传统企业，核心业务已经产能过剩，希望通过并购发展新兴产业，但是并购前需要思考那些问题？
*市场上的并购机会很多，那些看起来有潜力的项目，真的就会带来理想的投资回报吗？并购对象选择关键看哪些要素？
*尽职调查时目标公司的问题为什么总是难以发现？目标公司不配合，财务报表掺假，怎么才能在做调查的时候一针见血发现问题？
*并购怎样才能实现协同效应？被并购公司拒绝我们的整合方案，并购怎样避免沦为一场有名无实的婚姻？
尽管并购市场相当活跃，但并购失败率极高。权威调查表明：在成熟市场，并购成功率仅有30-40%，但是在一个新兴的市场，并购成功率仅有20%。

课程特色
涵盖并购全流程
按照并购交易全流程完整传授并购成功的方法论，把握并购细节，剖析风险点
大量实战并购案例
通过大量真实的并购案例，剖析并购过程中的成败关键要素，总结经验，指导实践
并购实务专家授课
讲师具有丰富的并购实战经验，现场面对面经验分享，诊断并购难点

课程收益
*【全面了解并购流程】按照并购交易全流程完整学习并购成功的方法论
*【掌握关键成功要素】吸收大量实践企业的并购经验，紧抓并购中的关键要素
*【有效风险识别管控】识别并购重组中的风险，并进行有效的把控*
*【并购后的整合要点】掌握并购后各关键方面的整合方法与其中的关键点

课程大纲

一、兼并前的战略准备
-中国并购市场的趋势和特点
-反思企业开展并购的动因：
-实现垄断？强化竞争力？
-拓展市场和产品开发？
-并购灾难的源头--缺乏严谨的并购战略设计
-并购是个集体职能还是少数领导的决策？
-并购三大核心部门职责：
-战略发展部/业务部门/董事会
-完整传授并购交易全流程
-利刃出鞘--并购之前必须要做好的准备工作
思考：如何制定一套适合企业的并购战略

二、居奇货可--发现和筛选目标公司
-收购这家公司可行吗？
-如何快速剔除不符合一系列既定要求的公司？
-如何系统地追踪和筛选目标公司？
-观望？长期跟踪？还是立即接洽？
-如何把握目标公司的关键股东和核心领导？
-首次接触目标公司谈判的内容和技巧
-双方战略/合作模式/交易结构/企业估值/管理架构
案例分析：目标公司契合度排序

三、并购尽职调查--降低信息不对称风险
讨论：尽职调查会遇到哪些难题？怎么办？
目标公司不配合/财务报表掺假/信息无法获取/无法准确估值
-外部并购团队该如何组建，各方有哪些挑战？
-投行/律师/政府顾问/背景调查公司/资产评估师/财务顾问
-如何识别尽职调查中的风险并进行规避？
-详细讲解最重要的风险管理工具
-尽职调查的范围及尽调的核心
-商业尽调/运营尽调/财务尽调
-在中国尽职调查发现的常见问题有哪些？
-交易定价：收益质量分析
-资产和负债
讨论讲解：如何合理规划尽职调查的时间安排

四、评估目标企业价值
-不仅仅是数字：估值要了解公司价值产生的驱动因素
-公允价值估值法介绍及适用范围
-可比上市公司法/历史可比交易法/DCF（现金流折现法）
-可承受价格估值法的介绍及适用范围
-兼并后结果分析法/杠杆收购法
-不同行业在选择估值方法方面要注意什么？
-周期性制造业/高科技高增长行业/金融财务行业/零售业
练习：常用的估值方法测算
案例分析：平安收购富通--为什么估值出现了这么大偏差

五、法律保护和交易结构
-我国企业并购的法律监管环境是怎样的？
-所见即所得？--并购卖方和买方各自有怎样的心理？
-如何设计并购中缔结盟约、交割条件、终止和交易保护条款
-交易结构该如何设计？需要考虑哪些问题？
-整合框架/交易模式/支付方式/小股东退出/税收/合规性
-并购支付方式的选择：现金支付or股权收购
-并购如何进行融资筹划：
-债券融资/权益融资/混合型融资/过渡贷款/垃圾债券
-并购中的税收该如何筹划
经验分享：真实并购素材及讲师夯实经验的分享

六、并购关键战：交易谈判与合同签订
-我们的谈判目标是什么？他们是谁？如何说服他们？
-并购合同文件的准备与谈判技巧
-谈判的基本方法和谈判的核心问题
-谈判之道：如何拿捏目标企业的心理
-合同中关键条款风险条款的审核
案例模拟：三一重工收购普茨迈斯特
谈判模拟：买卖双方就合同价格进行谈判实战模拟

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